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深圳一家中型券商资管人士23日向记者谈到，“做通道业务的从业人员这一两年已经陆陆续续跳槽离开，通道业务是一个没有技术含量的活，在目前监管环境下，他们很难发挥更大的作用。”而这类从业者或跳槽其他家继续从事通道，或转型。他告诉记者，此前一个基金子公司从业人员来面试，就表达出转型的意愿。“对方表态说，干了一年多的通道业务之后，还是希望能学到真本事。”

观察上述两大概念，可以发现在A股上市公司中，涉及其中的标的公司多数是扎堆在中小创中，如A股5G板块中的中小创公司占比就高达70.42%，光伏板块中的中小创公司占比也有54.72%。虽然从光伏、5G板块的业绩成长性来看，以2018年三季报数据为参考整体仍欠佳，如光伏板块归母净利润同比仅小幅增长2.68%，5G板块三季报整体业绩下滑71.89%。可若仔细观察业绩大幅下降的5G板块，可以发现该板块整体业绩大幅下滑主要是受中兴通讯大幅亏损72.6亿元所拖累，一旦剔除中兴通讯的影响，则5G板块整体将实现19.61%的利润增速。分析目前已预告年度业绩的公司，可以看到，53只光伏概念股中有26家公司实现盈利且同比实现正增长，占比50.94%；而在71只5G概念股中，则有43家公司盈利且同比实现正增长，占比60.56%。

在融资愈发艰难之下，创新融资方式在6月呈多样化，除了典型的与金融机构合作寻求贷款支持，房企还通过发行短期债券、债权或收益权转让以及设立资产支持专项计划进行融资。值得一提的是，6月金科股份发行的2018年度第一期资产支持票据所募集的资金已全部到账，募集金额为16亿元；另外，在租购并举的政策环境下，ABS/REITs类产品亦有所发展。此前保利、碧桂园、越秀等企业都已申请发行住房租赁类REITs产品，7月5日，由恒大发行的资产支持证券-ABS产品“中联前海开源-恒大租赁住房一号第N期资产支持专项计划”通过了发审会，未来将在上交所发行。

与此同时，即便滴滴已经取得了行业领先，它依旧需要一个转型过渡期。所谓的过渡期，就是滴滴需要在现有的用户规模基础上，寻找到一种新的商业模式。这个过程也符合互联网行业的基本信仰：以腾讯、谷歌等企业发展的经验来看，只要用户数到了足够的规模，未来就一定能赚钱。因此滴滴在最初的竞争中，也没有过多考虑如何赚钱的问题，而是将一切都聚焦在“如何获取更大规模的用户”上。

这一方面，导致滴滴的大量用户流失，交易量直线下降。另一方面，危机发生后，滴滴开始将企业重心转移到了安全上：在新的价值观中，安全问题的重要性远远大于公司的业绩。2018年下半年，滴滴在构建安全出行方面做了大量的工作，既有如下线顺风车、禁运一段时间等直接影响公司业绩的决定，同时也花费巨大的成本来完善其行车安全机制。对于一家尚未盈利的行业龙头企业，在投资人的压力下做出这样的决定也是很不容易的。

我们看到发改委提出，包括前年、去年双创专项债，债转股，债转股专项债券，等等一系列的融资工具，提法非常具有前瞻性，但实际落地很困难。从商业银行来讲，上周刚出的新文件，我们还没看到一些呼应，最早的时候王理事长也提过，现在大家都在等国务院的调整。